OLED加速发展拉动对上游材料需求,看好国内中间体及升华前材料市场格局,同时建议关注膜材料需求增加:OLED和LCD产业链基本都由材料、制造及终端产品三个环节组成。OLED的加速发展无疑将带动整条产业链的发展,直接利好设备厂商以及上游材料制造厂商。对比OLED和LCD两者结构上的差异,对于上游材料需求的变化主要有:1)OLED的发光层和传输层材料为新增需求;2)LCD的偏光片需要两层TAC膜,OLED型偏光片中有一层TAC膜可能将被COP膜取代;3)OLED不再需要背光模组。由于升华材料的专利基本都由韩日美德四国厂商掌控,我国材料厂商主要从事OLED中间体及升华前材料生产,目前主要厂家有万润股份、西安瑞联新材、北京阿格蕾雅、吉林奥来德等四家,由于OLED行业壁垒主要变现在下游客户验证环节,所以此前做液晶单体的公司转型拓展OLED会更具优势。行业目前供应格局较好,未来随着OLED出货量的突破,规模效应下有望实现较高盈利水平;同时,OLED将拉动水汽阻隔膜、微结构增亮膜、大屏触控膜及COP膜等膜材料的需求增加。
新纶科技16年定增拟建设TAC膜实现偏光片重要材料的进口替代,同时基于OLED行业的快速发展,已前瞻性技术储备COP膜(占OLED面板成本5%-7%),未来也将受益于OLED行业的快速崛起!
